ABD’de Federal Mahkeme ESG Karşıtı Kuralı İptal Etti
Missouri Batı Bölgesi ABD Bölge Mahkemesi, Missouri Menkul Kıymetler Bölümü tarafından yayımlanan ESG karşıtı kuralları iptal etti.
Temmuz 2023'te yürürlüğe giren kurallar, yatırım danışmanlarının ve broker-bayilerin menkul kıymet tavsiyelerine veya yatırım tavsiyelerine bir “sosyal hedef” veya başka bir “finansal olmayan hedef” eklemeden önce müşterilerinden yazılı onay almalarını gerektiriyordu.
Kurallara uyulmaması Missouri eyalet yasaları uyarınca “dürüst olmayan veya etik olmayan iş uygulamaları” teşkil ediyordu.
Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği (“SIFMA”) Ağustos 2023'te bir dava açarak kurallara şu gerekçelerle itiraz etti: (i) Federal yasaların, yönetmeliklerin ve yürürlükteki kuralların zaten mali danışmanların kişiselleştirilmiş yatırım tavsiyesi verirken müşterilerinin menfaatine en uygun şekilde hareket etmelerini gerektirdiğini kabul etmediği “yalnızca finansal getiriyi maksimize etmeye odaklanmayan” her türlü yatırım tavsiyesini kısıtlayarak aşırı derecede geniş kapsamlı olduğunu, (ii) müşterilerin risk iştahı ve kayıplara katlanma kabiliyeti gibi rutin olarak yatırım tavsiyesinin bir parçası olan genel hususları “finansal olmayan” hedeflere ulaşmak olarak değerlendirmiş ve (iii) 1996 tarihli Ulusal Menkul Kıymet Piyasaları İyileştirme Yasası (NSMIA), 1974 tarihli Çalışan Emeklilik Geliri Güvenliği Yasası (ERISA) ve Birleşik Devletler Anayasası'nın temel ilkelerini ihlal etmiştir.
Mahkeme, özet kararında, kuralları şu gerekçelerle iptal etmiştir: (i) NSMIA ve ERISA tarafından engellenmiştir; (ii) Birleşik Devletler Anayasasının Birinci Değişikliğinin ifade özgürlüğü hükümlerini ihlal etmiştir; ve (iii) anayasaya aykırı olarak belirsizdir.
Comments